ICICI सिक्योरिटीज़ ने वेदांता लिमिटेड पर जारी अपनी रिपोर्ट पर सफाई पेश की है. ब्रोकरेज फर्म की इंस्टीट्यूशनल रिसर्च टीम ने वेदांता के तिमाही नतीजों पर सोमवार को रिपोर्ट जारी की थी. ICICI सिक्योरिटीज़ के मुताबिक अनजाने में ये लिखा था कि वेदांता ने 89.3 रु प्रति शेयर सेबी से मंजूर बुक वैल्यू को हाईलाइट किया है. जबकि इसे ये पढ़ा जाना चाहिए कि वेदांता ने कारोबारी साल 2019-20 में 89.3 रु प्रति शेयर बुक वैल्यू को हाईलाइट किया है. लेकिन हकीकत ये है कि सेबी नीति के तहत न ही किसी बुक वैल्यू को और न ही डीलिस्टिंग प्राइस को मंजूर करती है.   

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फिलहाल वेदांता की डीलिस्टिंग के लिए रिवर्स बुक बिल्डिंग की प्रक्रिया चल रही है. जिसमें निवेशक इसकी बोली दे रहे हैं कि वो किस रेट पर कंपनी को अपने शेयर देंगे. ये प्रक्रिया शुक्रवार तक जारी रहेगी. दरअसल वेदांता की बुक वैल्यू को लेकर काफी सवाल खड़े हो रहे हैं. निवेशकों को सलाह देने वाली प्रॉक्सी एडवाइज़री फर्म SES के मुताबिक प्रति शेयर बुक वैल्यू 148 रु के करीब बैठ रही है. SES ने इसके लिए ग्रुप की प्रमुख कंपनी हिंदुस्तान ज़िंक के मार्केट कैप को आधार माना है. जो कि करीब 85000 करोड़ रु. इस आधार पर SES ने वेदांता की एम्बेडेड वैल्यू 55000 करोड़ रु के करीब आंकी है.  

इसी आधार पर प्रति शेयर वेदांता की वैल्यू 148 रु मानी है. 87.25 रु प्रति शेयर फ्लोर प्राइस के मुकाबले ये 70% अधिक है. जबकि 89.3 रु प्रति शेयर के बुक वैल्यू की तुलना में 65% ज्यादा है. SES की 5 जून को जारी रिपोर्ट के मुताबिक अलग अलग तरीके से वैल्युएशन करने पर वेदांता के प्रति शेयर वैल्यू 236-310 रु है. और निवेशकों को सुझाया है कि उन्हें इससे कम  प्राइस रेंज में अपने शेयर डीलिस्टिंग में वेदांता को नहीं देना चाहिए.  

SES ने अपनी रिपोर्ट में राइट ऑफ पर भी हैरानी जताई. कहा कि वेदांता सालाना रिपोर्ट से लेकर इनवेस्टर प्रेजेंटेशन में कंपनी की बढ़िया तस्वीर पेश कर रही थी उसे आखिर करीब 17,400 करोड़ रु का राइट ऑफ क्यों करना पड़ा. इसी राइट ऑफ की वजह से प्रति शेयर बुक वैल्यू 90 रु घट गई.  

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SES के मुताबिक आमतौर पर इतने बड़े राइट ऑफ पर कंपनियों के शेयर टूटते हैं. लेकिन वेदांता के शेयर में इसका बड़ा असर नहीं दिखा. क्योंकि मार्केट को ये समझ आया कि ये असल में कंपनी को नकदी के तौर पर कोई नुकसान नहीं हुआ. बल्कि रीवैल्युएशन की वजह से महज खाता बही में दिखाया जाने वाला नुकसान हुआ है.