इस ऑटो स्टॉक को लेकर कंफ्यूज हैं ब्रोकरेज! एक ने कहा खरीदो तो दूसरे ने कहा बेचो, पोर्टफोलियो में है शेयर तो जरूर पढ़ें रिपोर्ट

भारत की बड़ी दोपहिया निर्माता कंपनी TVS Motors पर इस समय ब्रोकरेज हाउसों के बीच राय sharply divided है. कंपनी के सितंबर तिमाही (Q2FY26) के नतीजों के बाद कुछ ग्लोबल ब्रोकरेज इसे "Buy" बता रहे हैं, तो कुछ ने "Sell" रेटिंग जारी रखी है. इसका मतलब साफ है कि निवेशकों के लिए यह स्टॉक अब एक “कंफ्यूजन पॉइंट” बन गया है.

वर्तमान में TVS Motors का शेयर ₹3,492 पर ट्रेड कर रहा है. कंपनी के नतीजे उम्मीदों के अनुरूप रहे- EBITDA और PAT दोनों में 40-44% की सालाना ग्रोथ दर्ज की गई. हालांकि, बढ़ते वैल्यूएशन और कंपटीशन ने कुछ एनालिस्ट्स को सावधान किया है. आइए जानते हैं किस ब्रोकरेज ने क्या कहा.

Jefferies की रिपोर्ट

Jefferies ने TVS Motors पर "Buy" रेटिंग बनाए रखी है और टारगेट प्राइस ₹4,250 से बढ़ाकर ₹4,300 कर दिया है. ब्रोकरेज के अनुसार, कंपनी का EBITDA और PAT दोनों में 40-44% की सालाना बढ़त रही, जो अनुमानों के अनुरूप है. वॉल्यूम 23% YoY बढ़े, और EBITDA/Vehicle 1% QoQ बढ़कर नए हाई पर पहुंचा. कंपनी की EBITDA मार्जिन 12.7% रही जो फ्लैट है लेकिन स्थिर प्रदर्शन दिखाती है.

Jefferies का कहना है कि कंपनी का मार्केट शेयर अब घरेलू 2W सेगमेंट में 22 साल के हाई पर है और एक्सपोर्ट्स में भी रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया है. ब्रोकरेज को FY25-28 के बीच 16% वॉल्यूम CAGR और 27% EPS CAGR की उम्मीद है. Jefferies का मानना है कि TVS Motors अपनी इनोवेशन क्षमता और मजबूत ब्रांड वैल्यू के दम पर आने वाले वर्षों में ऑटो सेक्टर की अग्रणी कंपनियों में बनी रहेगी.

Morgan Stanley की रिपोर्ट

Morgan Stanley ने भी स्टॉक को लेकर पॉजिटिव रुख बनाए रखा है और "Overweight" रेटिंग दी है. टारगेट प्राइस ₹3,933 से बढ़ाकर ₹4,022 कर दिया गया है. रिपोर्ट में कहा गया कि Q2FY26 का प्रदर्शन इन-लाइन रहा और कंपनी दोपहिया सेक्टर में अपसाइकिल का फायदा उठाने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में है.

“Scooterization और Premiumization” को कंपनी की ग्रोथ के प्रमुख ड्राइवर बताया गया है. Morgan Stanley ने कहा कि TVS Motors मार्केट शेयर, प्रॉफिट मार्जिन और ग्रोथ, तीनों मोर्चों पर मजबूत स्थिति में है.

Goldman Sachs की रिपोर्ट में क्या है?

Goldman Sachs ने TVS Motors पर "Neutral" रेटिंग दी है और टारगेट ₹3,520 से बढ़ाकर ₹3,750 किया है. उनका कहना है कि कंपनी का प्रदर्शन अच्छा है, लेकिन मौजूदा वैल्यूएशन में लिमिटेड अपसाइड दिखती है.

CLSA की रिपोर्ट

CLSA ने "Accumulate" रेटिंग बनाए रखते हुए टारगेट ₹3,992 से बढ़ाकर ₹4,057 किया है. CLSA का कहना है कि कंपनी के फंडामेंटल्स मजबूत हैं और निरंतर मार्केट शेयर गेन इसे कंपटीशन से आगे बनाए रखेगा. CLSA ने यह भी जोड़ा कि कंपनी की डोमेस्टिक डिमांड में मजबूती और एक्सपोर्ट फ्लो में सुधार से अगले दो सालों में रेवेन्यू ग्रोथ बेहतर रहने की संभावना है.

JP Morgan की रिपोर्ट

JP Morgan ने TVS Motors को लेकर "Neutral" रेटिंग दी है और टारगेट ₹3,530 से बढ़ाकर ₹3,737 किया है. एनालिस्ट्स के अनुसार, कंपनी के नतीजे उम्मीद के अनुरूप रहे, लेकिन स्टॉक का वैल्यूएशन पहले से ही हाई लेवल पर है. JP Morgan का मानना है कि आने वाले क्वार्टर में कंपनी को मजबूत डिमांड और बेहतर मार्जिन बनाए रखने के लिए प्रोडक्ट मिक्स और प्राइसिंग स्ट्रेटेजी पर फोकस करना होगा.

Citi ने दी सेल की रेटिंग

सबसे निगेटिव रिपोर्ट Citi का रहा. Citi ने TVS Motors पर "Sell" रेटिंग जारी रखी है और टारगेट प्राइस ₹2,800 से घटाकर ₹2,750 कर दिया है. Citi के अनुसार, Q2FY26 का EBITDA अनुमान से थोड़ा कम रहा क्योंकि SG&A खर्च ज्यादा था. वहीं, अन्य आय (Other Income) घटने से PAT में दबाव आया.

Citi ने बताया कि Urban Demand मजबूत है, लेकिन Rural Demand अभी भी रिकवरी के चरण में है. हालांकि, अच्छे मॉनसून से ग्रामीण मांग में सुधार की उम्मीद है. रिपोर्ट में कहा गया है कि GST Cuts से दोपहिया डिमांड को बढ़ावा मिलेगा, लेकिन बढ़ते वैल्यूएशन और बढ़ती कंपटीशन से स्टॉक का रिस्क-रिवॉर्ड फिलहाल अनुकूल नहीं है.

कंपनी आउटलुक

कुल मिलाकर, TVS Motors के नतीजे मजबूत रहे- वॉल्यूम ग्रोथ, EBITDA और PAT में बढ़ोतरी ने कंपनी की स्थिति को मजबूती दी है. लेकिन स्टॉक का वैल्यूएशन अब ऊंचे स्तर पर पहुंच चुका है, जिस कारण कुछ ब्रोकरेज ने सतर्कता बरतने की सलाह दी है.

एनालिस्ट्स मानते हैं कि कंपनी के पास लॉन्ग टर्म में मजबूत ग्रोथ की संभावना है, खासकर जब इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर सेगमेंट में इसकी उपस्थिति बढ़ रही है. हालांकि, शॉर्ट टर्म में बढ़ी कीमत और कंपटीशन निवेशकों के लिए वोलैटिलिटी ला सकता है. इसलिए अगर किसी निवेशक के पोर्टफोलियो में पहले से यह स्टॉक है, तो उसे नए टारगेट लेवल्स को ध्यान में रखकर धीरे-धीरे प्रॉफिट बुकिंग की रणनीति अपनानी चाहिए.

खबर से जुड़े FAQs

1. TVS Motors का मौजूदा शेयर प्राइस क्या है?

फिलहाल कंपनी का शेयर ₹3,492 पर ट्रेड कर रहा है.

2. सबसे ऊंचा टारगेट किस ब्रोकरेज ने दिया है?

Jefferies ने ₹4,300 का सबसे ऊंचा टारगेट दिया है.

3. Citi ने स्टॉक को बेचने की सलाह क्यों दी?

Citi का कहना है कि वैल्यूएशन ऊंचा है और कंपटीशन बढ़ रहा है, जिससे लिमिटेड अपसाइड बची है.

4. कंपनी के Q2FY26 नतीजे कैसे रहे?

EBITDA और PAT दोनों में 40-44% सालाना ग्रोथ रही, जबकि वॉल्यूम 23% बढ़े.

5. क्या लॉन्ग टर्म निवेश के लिए स्टॉक अच्छा है?

एक्सपर्ट्स के अनुसार, लॉन्ग टर्म में TVS Motors की ग्रोथ मजबूत रह सकती है, खासकर EV सेगमेंट के विस्तार से.

(डिस्‍क्‍लेमर: यहां स्‍टॉक्‍स में निवेश की सलाह ब्रोकरेज हाउस द्वारा दी गई है. ये जी बिजनेस के विचार नहीं हैं. निवेश से पहले अपने एडवाइजर से परामर्श कर लें.)