महारत्न PSU पर बड़ा कन्फ्यूजन! नतीजों के बाद विदेशी ब्रोकरेज सतर्क, मोतीलाल ओसवाल को दिखा 17% अपसाइड

Maharata PSU Stock: सरकारी स्टील कंपनी स्टील ऑथोरिटी ऑफ इंडिया (SAIL) के शेयरों में सोमवार को उतार-चढ़ाव देखने को मिला. कंपनी ने मार्च तिमाही में मुनाफे में तेज बढ़ोतरी दर्ज की, लेकिन स्टील स्प्रेड और वॉल्यूम ग्रोथ की स्थिरता को लेकर ब्रोकरेज हाउसेज़ की राय बंटी हुई दिखी. शुरुआती कारोबार में शेयर करीब 2% गिरकर ₹188.30 तक पहुंच गया. हालांकि बाद में इसमें रिकवरी आई और यह इंट्राडे में ₹194 के हाई स्तर तक पहुंचा.

शेयर फिलहाल करीब ₹192 के आसपास कारोबार कर रहा है. ऐसे में निवेशकों के सामने बड़ा सवाल है कि क्या SAIL में अभी और तेजी बाकी है या मौजूदा स्तर पर सतर्क रहने की जरूरत है?

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SAIL पर ब्रोकरेज की राय बंटी

स्टील सेक्टर की दिग्गज कंपनी SAIL ने मार्च तिमाही में मजबूत नतीजे पेश किए हैं. कंपनी का मुनाफा सालाना आधार पर 42% बढ़ा, लेकिन इसके बावजूद ब्रोकरेज हाउसेज़ की राय बंटी हुई नजर आ रही है. कुछ ब्रोकरेज स्टील कीमतों में मजबूती और मार्जिन सुधार को लेकर सकारात्मक हैं, जबकि कई विदेशी संस्थानों को वॉल्यूम ग्रोथ, बढ़ती लागत और भारी कैपेक्स को लेकर चिंता है.

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Mahartna PSU पर ब्रोकरेज का नजरिया

जेपी मॉर्गन ने बढ़ाया टारगेट

• जेपी मॉर्गन ने महारत्न पीएसूय SAIL के लिए टारगेट प्राइस बढ़ाया है, लेकिन रेटिंग न्यूट्रल बरकरार रखा है. ब्रोकरेज ने टारगेट प्राइस ₹154 से बढ़ाकर ₹170 कर दिया है.

मॉर्गन स्टैनली को FY27 गाइडेंस पर शक

ग्लोबल ब्रोकरेज Morgan Stanley ने स्टॉक पर अंडरवेट रेटिंग बनाए रखी है और ₹140 का टारगेट दिया है. करंट प्राइस से इसमें 27 फीसदी की गिरावट आ सकती है.

• ब्रोकरेज का कहना है कि SAIL का एडजस्टेड EBITDA अनुमान से कमजोर रहा. वॉल्यूम और रियलाइज़ेशन दोनों उम्मीद से कम रहे, लागत घटने से कुछ राहत जरूर मिली.
• हालांकि मॉर्गन स्टैनली मानता है कि FY27 की पहली तिमाही में स्टील कीमतों में तेजी के कारण मार्जिन सुधर सकते हैं, लेकिन उसे कंपनी का FY27 में 22 mmt वॉल्यूम गाइडेंस काफी ऑप्टमिस्टिक लग रहा है.

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Citi ने दी ‘Sell’ रेटिंग?

वहीं, ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म सिटी ने सरकारी स्टील कंपनी SAIL पर ‘Sell’ रेटिंग बरकरार रखते हुए टारगेट ₹135 से बढ़ाकर ₹180 किया है. उसके मुताबिक मार्च तिमाही में EBITDA में करीब 53% की सालाना बढ़ोतरी हुई, जिसका बड़ा कारण बेहतर रियलाइजेशन रहा.

• चौथी तिमाही में EBITDA प्रति टन ₹8,280 रहा, जबकि पिछली तिमाही में यह ₹4,465 था. पिछले साल समान तिमाही में ₹5,405 था.
• ब्रोकरेज का कहना है कि रियलाइजेशन में बढ़ोतरी से फायदा हुआ, लेकिन कुकिंग कोल की लागत और भविष्य में वेज रिवीजन का दबाव मार्जिन पर असर डाल सकता है.
• Citi को चिंता है कि EBITDA/टन में बहुत ज्यादा अपसाइड सीमित हो सकता है. कंपनी की ग्रोथ योजना डिबॉटलिंग पर निर्भर है. कैपेक्स और कर्ज बढ़ने का जोखिम बना हुआ है.

मोतीलाल ओसवाल सबसे ज्यादा पॉजिटिव

• घरेलू ब्रोकरेज मोतीलाल ओसवाल ने महारत्न पीएसयू SAIL को लेकर सबसे ज्यादा बुलिश नजर आया. ब्रोकरेज ने ₹225 का टारगेट देते हुए ‘Buy’ रेटिंग बरकरार रखी है, जो मौजूदा भाव से करीब 17% अपसाइड दिखाता है.
• ब्रोकरेज का मानना है कि स्टील की कीमतों में मजबूती बनी रह सकती है. FY27 में मांग सुधरने की संभावना है. लागत नियंत्रण और ऑपरेटिंग लीवरेज से फायदा होगा.

SAIL के नतीजे बताते हैं कि कंपनी परिचालन में सुधार कर रही है, लेकिन भारी भरकम विस्तार योजनाएं और कच्चे माल की बढ़ती लागत भविष्य की राह को चुनौतीपूर्ण बना रही हैं. शॉर्ट-टर्म निवेशकों के लिए पहली तिमाही (Q1FY27) में स्टील की ऊंची कीमतों से फायदा मिल सकता है, लेकिन लॉन्ग-टर्म निवेशकों को कंपनी के कर्ज और कैपेक्स के बीच संतुलन पर पैनी नजर रखनी होगी.

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(डिस्क्लेमर: किसी भी स्टॉक में निवेश की सलाह जी बिजनेस की नहीं है. यह सलाह ब्रोकरेज हाउस/एक्सपर्ट की तरफ से दी जाती है. शेयर बाजार में निवेश जोखिम भरा होता है. ऐसे में निवेश से पहले अपने फाइनेंशियल एडवाइजर की सलाह जरूर लें)