90 रुपए के शेयर में आने वाली है तूफानी तेजी, ब्रोकरेज ने 61% रिटर्न के लिए लगाया दांव

Stocks to Buy: स्ट्रक्चरल स्टील ट्यूब्स में डबल-डिजिट रेट से ग्रोथ कर रही है. इंडस्ट्री के अनुमानों के अनुसार CY23-30 के दौरान HR-कॉयल-आधारित स्ट्रक्चरल ट्यूब्स में 18% CAGR की उम्मीद है. स्टील ट्यूब्स में डबल-डिजिट ग्रोथ को देखते हुए डोमेस्टिक ब्रोकरेज मोनार्क नेटवर्थ कैपिटल ने आयरन एंड स्टील प्रोडक्ट्स कंपनी संभव स्टील ट्यूब्स (Sambhv Steel Tubes) पर कवरेज की शुरुआत की है. ब्रोकरेज ने स्टॉक पर BUY रेटिंग दी है. फिलहाल शेयर 93.17 रुपए पर है. इसमें आगे 61% का अपसाइड दिख सकता है.

निफ्टी का सपोर्ट जोन

एसबीआई सिक्योरिटीज के टेक्निकल और डेरिवेटिव्स के प्रमुख सुदीप शाह के मुताबिक निफ्टी के लिए 25,600 से 25,550 का एक मजबूत सपोर्ट जोन है. अगर इंडेक्स इस स्तर के नीचे फिसलता है, तो यह 25,400 तक जा सकता है. तेजी की स्थिति में 25,850-25,900 का स्तर एक मजबूत रुकावट जोन है.

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क्यों खरीदें शेयर?

फेज-1 केसडा विस्तार

ब्रोकरेज रिपोर्ट के मुताबिक, Sambhv Steel Tubes का फेज-1 केसडा विस्तार (360kt SS Coils Q4 FY27 लॉन्च) कंपनी की अर्निंग मिक्स को बदल सकता है. FY28 तक SS को रेवेन्यू का 60% तक बढ़ सकता और BIS प्रतिबंधों और 1mmt आयात प्रतिस्थापन गैप की मदद से EBITDA/t को काफी बढ़ाता है. रेवेन्यू और EBITDA तीन गुना से ज्यादा हो सकता है. मुनाफा चार गुना से ज्यादा, एसेट टर्नओवर में काफी सुधार होगा और ROE 12% से बढ़कर 20% हो जाएगा. SS एग्जीक्यूशन और ROE में बढ़ोतरी पर इस कंपनी की रीरेटिंग की उम्मीद है.

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इंडस्ट्री सेटअप रणनीति के लिए फायदेमंद

इंफ्रास्ट्रक्चर, सोलर स्ट्रक्चर, शहरी वर्टिकललाइजेशन और RCC को फैब्रिकेटेड स्टील से बदलने के कारण स्ट्रक्चरल स्टील की डिमांड बढ़ रही है. स्टेनलेस स्टील की मांग FY25-30 के दौरान 10% CAGR से बढ़ने की उम्मीद है, जो कंज्यूमर बदलाव, एप्लीकेशन और BIS स्लैब मानदंडों के कारण आयात प्रतिस्थापन की ओर ले जाएगा. भारत में SS की प्रति व्यक्ति मांग अभी भी वैश्विक औसत से आधी है. Sambhv के दोनों ऑपरेटिंग सेगमेंट ऐसी डिमांड पूल में हैं जो GDP और स्टील दोनों की तुलना में संरचनात्मक रूप से तेजी से बढ़ रहे हैं.

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Sambhv एक सिंगल-जियोग्राफी, एंड-टू-एंड DRI-रूट स्टील प्लेटफॉर्म चलाता है.कैप्टिव पावर का सपोर्ट मिला है, जिसे आगामी प्लांट के लिए 25MW और बढ़ाया जा रहा है. इंटीग्रेशन Sambhv के लिए अस्थिरता को कम करता है, यानी HRC का सेल्फ-मैन्युफैक्चरिंग आउटसोर्स कॉइल की तुलना में Rs3-3.5k/t ज्दाया स्प्रेड कमाता रहता है, GP ERW पर स्ट्रक्चरल रूप से Rs1.5k का फायदा देता है, कैप्टिव पावर टैरिफ के झटकों को बेअसर करती है, और कच्चे माल की उपलब्धता छत्तीसगढ़ के मिनरल ग्रिड के अंदर बनी रहती है. इसका सबूत साफ दिखता है; H1 FY26 में अस्थिर HRC कीमतों और मानसून की रुकावटों के बावजूद Rs5.9k/t MS EBITDA मिला.

स्टेनलेस स्टील का विस्तार ग्रोथ को बढ़ाता है

FY25 में Sambhv ने HR + CR लाइनों (FY25 में 58kt से FY26 में 116kt) की कमीशनिंग के साथ SS सेक्टर में एंट्री की है. केसडा प्रोजेक्ट का फेज-1 FY27 के आखिर तक 360kt SS मेल्ट-रोल कैपेसिटी जोड़ेगा. SS सिर्फ अतिरिक्त कैपेसिटी नहीं है, यह कमाई के प्रोफाइल को स्ट्रक्चरल रूप से बदलता है.

SS EBITDA/t Rs12-14k है (MS का 2-3 गुना) जबकि मार्जिन (%) के मामले में समान है. कंपनी पहले ही 202/204 का कमर्शियलाइजेशन कर चुकी है और 304 को स्टेबल कर रही है, इसके बाद 316 आएगा, जिससे FY28 तक मिक्स में कुल SS शेयर 60% हो जाएगा.

इसका दूसरा पहलू यह है कि SS का योगदान जितना ज्यादा होगा, वैल्यूएशन उतना ही जिंदल स्टेनलेस जैसा दिखने लगेगा. Sambhv SS-पीयर वैल्यूएशन ग्रेविटी में नीचे जाने से तभी बच सकता है जब वह JSL की तुलना में बहुत ज्यादा कमाई की ग्रोथ दे और ब्रोकरेज का कैलकुलेशन 65% FY25-28E PAT CAGR दिखाता है.

शेयर का टारगेट प्राइस

ब्रोकरेज को उम्मीद है कि कंपनी FY25-28E के बीच 49%/52%/65% Revenue/EBITDA/PAT CAGR देगी. उसने 150 रुपये प्रति शेयर के टारगेट प्राइस के साथ Sambhv Steel Tubesपर BUY रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया है. स्टॉक का 52 वीक हाई 149.24 रुपए है और लो 87.05 रुपए है. कंपनी का मार्केट कैप 2,745.45 करोड़ रुपए है. बीते 6 महीने में शेयर में 25.38 फीसदी का करेक्शन आया है.

खबर से जुड़े FAQ

1. ब्रोकरेज ने Sambhv Steel Tubes पर क्या रेटिंग दी है?
ब्रोकरेज ने इस स्टॉक पर BUY रेटिंग के साथ कवरेज की शुरुआत की है.

2. स्टॉक के लिए टारगेट प्राइस क्या दिया गया है?
टारगेट प्राइस 150 रुपए प्रति शेयर दिया है.

3. कंपनी के ग्रोथ ड्राइवर्स क्या हैं?
स्ट्रक्चरल स्टील ट्यूब्स में डबल डिजिट ग्रोथ और इंफ्रास्ट्रक्चर और सोलर सेक्टर से मजबूत मांग.

4. स्टेनलेस स्टील से कंपनी को क्या फायदा होगा?
SS सेगमेंट में EBITDA प्रति टन MS की तुलना में 2-3 गुना ज्यादा है.

5. कंपनी का केसडा विस्तार क्यों अहम है?
इससे कैपेसिटी जुड़ेगी, जिससे अर्निंग मिक्स बदलेगा.

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