मार्केट में आई तेजी...लेकिन CMP से नीचे गिर सकते हैं ये 3 शेयर, पहला वाला 34% जा सकता है नीचे!

चार दिनों की लगातार गिरावट के बाद बुधवार के कारोबारी सत्र में शेयर बाजार ने शुरुआती कमजोरी के बाद रिकवरी दिखाई. पूरे दिन बाजार में तेज उतार-चढ़ाव बना रहा. लेकिन, क्लोजिंग के समय सेंसेक्स-निफ्टी में 4 दिनों की गिरावट का सिलसिला थम गया. हालांकि, इसके बाद भी कुछ शेयर ऐसे हैं, जिन पर बड़े ब्रोकरेज बुलिश नजर नहीं आ रहे हैं.

Jefferies और Morgan Stanley की ताजा रिपोर्ट्स तीन कंपनियों को लेकर बाजार को चेतावनी देती दिख रही हैं. इनमें Cohance Lifesciences, Berger Paints और Dr Reddy’s शामिल हैं. दिलचस्प बात ये है कि इन तीनों में सबसे बड़ा डाउनसाइड Cohance Lifesciences में बताया गया है.

Cohance Lifesciences पर सबसे ज्यादा चिंता

Jefferies ने Cohance Lifesciences को लेकर अपनी रेटिंग Hold से घटाकर Underperform कर दी है. साथ ही टारगेट प्राइस भी 340 रुपये से घटाकर 300 रुपये कर दिया गया है. जबकि शेयर का CMP 457 रुपये बताया गया है. यानी मौजूदा भाव से करीब 34 प्रतिशत तक गिरावट की आशंका जताई गई है.

ब्रोकरेज को कहां दिख रही दिक्कत?

रिपोर्ट की बड़ी बातें

• Q4 नतीजे अनुमान से काफी कमजोर रहे.
• कंपनी के सभी बिजनेस डिवीजन्स में सालाना गिरावट दिखी.
• Spec Chem बिजनेस में सबसे ज्यादा कमजोरी रही.
• मैनेजमेंट में लगातार बदलाव चिंता बढ़ा रहे हैं.
• Umang Vohra पिछले 12 महीनों में तीसरे कंपनी हेड बने.
• FY27 में भी जल्दी रिकवरी की उम्मीद नहीं.
• ग्रोथ H2FY27 से सुधरने की उम्मीद बताई गई.
• FY27 और FY28 EPS अनुमान 14-17 प्रतिशत तक घटाए गए.

असल चिंता सिर्फ एक खराब तिमाही नहीं है. ब्रोकरेज को लग रहा है कि कंपनी की रिकवरी लंबी खिंच सकती है. ऊपर से मैनेजमेंट में लगातार बदलाव भी निवेशकों का भरोसा कमजोर कर रहे हैं. जब किसी कंपनी में बार-बार नेतृत्व बदलता है, तो बाजार अक्सर इसे स्थिरता की कमी के तौर पर देखता है. यही वजह है कि Jefferies अब इस शेयर पर काफी सतर्क दिख रहा है.

ये भी पढ़ें: Dividend Stock: 80 साल पुरानी ऑटो कंपनी ने जारी किए नतीजे, 22% ज्यादा रेवेन्यू, मुनाफा बढ़ा, डिविडेंड का भी ऐलान

Berger Paints में भी सीमित दिख रहा दम

Morgan Stanley ने Berger Paints पर Underweight रेटिंग बरकरार रखी है. हालांकि टारगेट प्राइस 400 रुपये से बढ़ाकर 429 रुपये किया गया है. लेकिन CMP 512 रुपये के मुकाबले यह अब भी नीचे है. यानी ब्रोकरेज को यहां भी गिरावट की संभावना दिख रही है.

Berger Paints पर क्या कहा गया?

रिपोर्ट के अहम संकेत

• Q4 नतीजे अनुमान से बेहतर रहे.
• FY27 में pricing से topline को सपोर्ट मिलने की उम्मीद.
• अप्रैल में secondary sales Q4 जैसी रहीं.
• primary sales में हल्की नरमी दिखी.
• FY27 volume growth पर ज्यादा असर नहीं दिख रहा.
• value growth बेहतर होने की उम्मीद.
• gross margin थोड़ी कमजोर रह सकती है.
• EBITDA margin 15-17 प्रतिशत के बीच रहने का अनुमान.

यहां तस्वीर थोड़ी अलग है. कंपनी के नतीजे बहुत खराब नहीं रहे, लेकिन ब्रोकरेज को valuation और आगे की ग्रोथ को लेकर बहुत ज्यादा उत्साह नहीं दिख रहा. Morgan Stanley मानता है कि pricing support से revenue संभल सकता है, लेकिन margin pressure पूरी तरह खत्म नहीं हुआ है. इसलिए रेटिंग अब भी Underweight रखी गई है.

Dr Reddy’s में क्या है बड़ा रिस्क?

Jefferies ने Dr Reddy’s पर Underperform रेटिंग बरकरार रखी है और 1040 रुपये का टारगेट दिया है. जबकि CMP 1270 रुपये बताया गया है. यानी यहां भी मौजूदा स्तर से गिरावट का संकेत मिल रहा है.

Dr Reddy’s पर ब्रोकरेज की राय

रिपोर्ट की अहम बातें

• Q4 नतीजे अनुमान से कमजोर रहे.
• one-off adjustments के बाद भी प्रदर्शन उम्मीद से कम रहा.
• US बिजनेस कमजोर रहने से मार्जिन दबाव में रहे.
• SG&A खर्च ज्यादा रहने से असर पड़ा.
• India, Russia और Europe बिजनेस में ग्रोथ रही.
• FY27 में double-digit revenue growth का guidance दिया गया.
• semaglutide uptake धीमा रहने का खतरा.
• Abatacept लॉन्च में देरी downside risk बन सकती है.

यहां सबसे बड़ा दबाव मार्जिन पर दिखा. कंपनी के कुछ बड़े बाजारों में ग्रोथ जरूर रही, लेकिन US प्रदर्शन कमजोर रहने से तस्वीर पूरी तरह मजबूत नहीं बन पाई. ऊपर से कुछ अहम प्रोडक्ट्स की रफ्तार धीमी पड़ने और लॉन्च में देरी की आशंका भी ब्रोकरेज को परेशान कर रही है.

ये भी पढ़ें: 4 दिनों की गिरावट थमी! 15 दिन में मुनाफे के लिए ब्रोकरेज ने बताए 4 Stocks

आखिर बाजार की तेजी के बीच क्यों आ रही ऐसी रिपोर्ट्स?

अक्सर तेजी वाले बाजार में निवेशक सिर्फ ऊपर जाती कीमतें देखते हैं. लेकिन ब्रोकरेज कंपनियां सिर्फ शेयर का भाव नहीं देखतीं. वे कंपनी की कमाई, ग्रोथ, मार्जिन, मैनेजमेंट और आने वाले जोखिमों को भी ध्यान में रखती हैं. इन तीनों कंपनियों में अलग-अलग वजहों से चिंता दिखाई गई है.

तीनों शेयरों में कॉमन चिंता

• उम्मीद से कमजोर Q4 नतीजे
• आगे की ग्रोथ को लेकर सवाल
• मार्जिन दबाव
• बिजनेस रिकवरी में समय लगने की आशंका
• अनुमान घटाए जाने का असर

कहां सबसे ज्यादा डाउनसाइड?

टेबल साफ दिखाती है कि सबसे ज्यादा चिंता Cohance Lifesciences को लेकर है. वहीं Berger Paints और Dr Reddy’s में भी ब्रोकरेज मौजूदा स्तरों पर ज्यादा उत्साहित नजर नहीं आ रहे.

काम की बात

मार्केट की तेजी हमेशा हर शेयर के लिए अच्छी खबर नहीं होती. कई बार चमकते बाजार के बीच कुछ कंपनियों के अंदरूनी संकेत कमजोर होने लगते हैं. अभी Cohance Lifesciences, Berger Paints और Dr Reddy’s को लेकर बड़े ब्रोकरेज हाउस यही इशारा दे रहे हैं. कहीं कमजोर नतीजे चिंता बढ़ा रहे हैं, तो कहीं मार्जिन दबाव और धीमी रिकवरी सवाल खड़े कर रही है. सबसे बड़ा डाउनसाइड Cohance Lifesciences में दिखाया गया है, जहां टारगेट CMP से काफी नीचे रखा गया है.

(डिस्‍क्‍लेमर: यहां स्‍टॉक्‍स में निवेश की सलाह ब्रोकरेज हाउस द्वारा दी गई है. ये जी बिजनेस के विचार नहीं हैं. निवेश से पहले अपने फाइनेंशियल एडवाइजर से सलाह जरूर लें.)