ब्लॉक डील से 7% फिसला Hindustan Zinc का शेयर, अब खरीदने का है मौका? Anil Singhvi और 2 ब्रोकरेज फर्म्स ने बता दी पूरी कहानी

कंपनी के बोर्ड ने 12,000 करोड़ CAPEX को मंजूरी दी है. आंतरिक नकदी और कर्ज से CAPEX पूरा होगा. DEBARI में स्मेल्टिंग कैपेसिटी 250 ktpa से बढ़ेगी. खदानों की क्षमता f 330ktpa से बढ़ेगी. 36 महीनों में क्षमता विस्तार पूरा होगा. देबारी स्मेल्टर से सालाना 30tpa चांदी का उत्पादन होगा. पिछले 3 महीने चांदी में 10% की तेजी आई है. वहीं, $1,025-1,050/टन की जिंक उत्पादन गाइडेंस आई है. कंपनी ने 11 जून को `10 अंतरिम डिविडेंड को मंजूरी दी थी. आज प्रमोटर वेदांता ने ब्लॉक डील से 1.7% हिस्सेदारी बेची है. प्रमोटर की हिस्सेदारी घटने से MSCI का वेटेज बढ़ेगा.

ब्लॉक डील को देखते हुए मार्केट गुरु अनिल सिंघवी ने हिंदुस्तान जिंक के फ्यूचर्स में खरीदारी की सलाह दी है. .उन्होंने शेयर पर पर सपोर्ट लेवल 466 और 471 का बताया है, वहीं, ऊपरी लेवल 489, 493 का है. उन्होंने कहा कि Hindustan Zinc ब्लॉक डील में खरीदारी का मौका है. फ्लोर प्राइस या ब्लॉक डील के भाव के आस-पास खरीदारी का बेहतरीन मौका रहेगा. OFS के बजाय ब्लॉक डील होना पॉजिटिव है. सिल्वर के दामों की तेजी का कंपनी को फायदा मिलेगा. वैसे भी हिंदुस्तान जिंक कैश रिच और लगाातर बड़ा डिविडेंड देने वाली कंपनी है.

JM Financials ने कहा है कि Hindustan Zinc में रणनीतिगत विस्तार लॉन्ग टर्म ग्रोथ को बढ़ावा देगा. हिंदुस्तान जिंक (HZL) ने अपने उत्पादन क्षमता को दोगुना करने की दिशा में पहला बड़ा कदम उठाया है. कंपनी ने राजस्थान के देबारी में 250 किलो टन प्रति वर्ष (ktpa) का नया जिंक स्मेल्टर कॉम्प्लेक्स लगाने की घोषणा की है, जो पूरी तरह से जिंक उत्पादन पर केंद्रित होगा. इससे कंपनी की मौजूदा स्मेल्टिंग कैपेसिटी 1,129ktpa से बढ़कर 1,379ktpa हो जाएगी.

साथ ही, माइन से निकाले गए धातु (माइन्ड मेटल) की क्षमता भी 1,180ktpa से बढ़कर 1,510ktpa होने की उम्मीद है, जबकि सिल्वर रिफाइनिंग क्षमता 800ktpa से बढ़कर 830ktpa हो जाएगी. इस प्रोजेक्ट का कुल खर्च करीब ₹12,000 करोड़ होगा, जिसे FY26 से FY28 तक के तीन सालों में खर्च किया जाएगा – FY26 में ₹3,000–3,500 करोड़, FY27 में ₹5,000 करोड़ और FY28 में ₹3,500–4,000 करोड़.

कंपनी के मुताबिक, प्रति टन स्मेल्टर लगाने की लागत $2,500 (लगभग ₹62,000 प्रति टन) आएगी, जो कि ग्लोबल औसत $3,500/टन से काफ़ी कम है. कंपनी ने इस प्रोजेक्ट के लिए ज़िंक की कीमत $2,650/टन और लेड की $1,950/टन मानकर चल रही है. पूरा प्रोजेक्ट अगले 36 महीनों में पूरा होने की उम्मीद है.

JM Financials का मानना है कि हिंदुस्तान जिंक की लो-कॉस्ट प्रोडक्शन स्ट्रैटेजी, उच्च ग्रेड की कैप्टिव माइन्स, और 100% कैप्टिव पावर प्लांट्स की वजह से ये कंपनी लंबे समय के लिए मजबूत स्थिति में है. साथ ही, चांदी की बिक्री से बढ़ती कमाई भी कंपनी की विविध आय का हिस्सा बन रही है. इस सब आधार पर JM Financials ने BUY रेटिंग बनाए रखी है.

Nuvama ने भी कंपनी के इस कैपेक्स प्लान को लंबी अवधि में ग्रोथ के लिए अच्छा कदम बताया है. कंपनी FY31 तक अपनी कैपेसिटी को लगभग 2 मिलियन टन प्रति वर्ष तक पहुंचाना चाहती है और इसके लिए ₹32,000–₹35,000 करोड़ तक के निवेश की योजना है.

फिलहाल कंपनी ने इसका पहला चरण ₹12,000 करोड़ का मंजूर किया है, जिससे रिफाइंड मेटल की कैपेसिटी 1.38mtpa तक बढ़ेगी. हालांकि, Nuvama का मानना है कि इस निवेश से कंपनी को फायदा FY29 के बाद ही मिलना शुरू होगा, जब प्लांट अपनी पूरी क्षमता से काम करने लगेगा. और उस समय भी पेबैक पीरियड पांच साल से ज्यादा का होगा.

Nuvama ने कहा कि अभी के लिए कंपनी का प्रदर्शन पूरी तरह से कमोडिटी कीमतों पर निर्भर रहेगा. उनका मानना है कि FY27 तक के अनुमानित EBITDA के हिसाब से कंपनी का शेयर 10.2 गुना EV/EBITDA पर ट्रेड हो रहा है, जो थोड़ा महंगा माना जा सकता है. इसलिए उन्होंने कंपनी को REDUCE रेटिंग दी है और ₹403 का टारगेट प्राइस बरकरार रखा है.