महंगा हुआ तो क्या हुआ,आउटलुक तो दमदार है; ब्रोकरेज को पसंद है ये 2 Defence Stocks

अपनी रिपोर्ट में नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कहा कि Q4FY25 में कवरेज होने वाली डिफेंस कंपनियों ने शानदार प्रदर्शन किया. इलेक्शन और अन्य कारणों से 9MFY25 में मोमेंटम कमजोर रहा, लेकिन चौथी तिमाही में ऑर्डर इनटेक और एग्जीक्यूशन में शानदार रिकवरी दर्ज की गई. ब्रोकरेज को डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स सेगमेंट का आउटलुक ज्यादा बेहतर नजर आ रहा है. अगले 5 सालों के लिए यह सेगमेंट डिफेंस बजट आउटले ग्रोथ (7–8% CAGR) के मुकाबले 2–3x ज्यादा रफ्तार से ग्रोथ करने की उम्मीद है. डिफेंस मॉडर्नाइजेशन और लोकलाइजेशन पर फोकस बढ़ने का डबल बेनिफिट इस सेगमेंट को मिलेगा. देश में बने हथियारों को सेना में शामिल करने की प्रक्रिया धीमी है, जिसके कारण डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स की अपॉर्च्युनिटी बड़ी है.

पिछले 3 दशकों से भारत का डिफेंस एक्सपेंडिचर ग्रोथ 8% रहा है. यूरोप, मिडिल ईस्ट, ईस्ट एशिया क्राइसिस ने डिफेंस इक्विपमेंट्स में लोकलाइजेशन को बढ़ाने की जरूरत दिखाई है. इसके कारण प्राइवेट प्लेयर्स के लिए भी गोल्डन पाइपलाइन खुल रहा है. इंपोर्ट सप्लाई चेन क्राइसिस के कारण घरेलू हथियारों का इंडक्शन स्लो हो रहा है, नतीजन इंडियन आर्म्ड फोर्सेस अगले 2-3 सालों के लिए अपने वर्तमान फ्लीट साइज को मॉडर्न करने पर फोकस करेगी. नतीजन डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स सेगमेंट को बड़ा लाभ मिलेगा. मिनिस्ट्री ऑफ डिफेंस की तरफ से प्रोक्योरमेंट प्रोसेस को शॉर्ट करने की कोशिश है. टाइमलाइन को 96 वीक्स से घटाकर 24 वीक्स पर लाने की है. कुल मिलाक सेक्टर काफी अट्रैक्टिव है.

ब्रोकरेज ने कहा कि बीते 2-3 सालों में इंडियन डिफेंस स्टॉक्स की री-रेटिंग हुई है और कई सारे स्टॉक्स वैल्युएशन के लिहाज से प्रीमियम पर ट्रेड कर रहे हैं. डिफेंस कंपनियों का ऑर्डर बुक, ऑर्डर पाइपलाइन, जियोपॉलिटिकल पोजिशनिंग, एक्सपोर्ट पर फोकस डिफेंस स्टॉक्स  को हाई वैल्युएशन्स पर भी अट्रैक्टिव बनाते हैं. खासकर प्राइवेट प्लेयर्स बेहतर रिटर्न रेशियो (RoE/RoCE) के कारण DPSU के मुकाबले प्रीमियम प्राइसिंग एंजॉय कर रहे हैं. Bharat Electronics और Data Patterns डिफेंस सेगमेंट में ब्रोकरेज के टॉप पिक्स हैं.

Bharat Electronics को लेकर नुवामा का अभी का टारगेट 430 रुपए का है. इस समय यह शेयर 410 रुपए की रेंज में है. इस साल अब तक 40% का रिटर्न दिया है. कंपनी का ऑर्डर बुक दमदार है. FY25 के लिए 23–25% ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन का गाइडेंस था जो 28.6% रहा. FY26 के लिए 27% OPM का गाइडेंस है. डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स की यह दिग्गज कंपनी है. लोकलाइजेशन बढ़ने से मार्जिन्स और बेहतर होंगे. अगले 18-24 महीनों के लिए 1 लाख करोड़ रुपए का ऑर्डर पाइपलाइन में है. अगले 6 महीनों में  QRSAM को लेकर 30 हजार करोड़ का ऑर्डर जारी किया जा  सकता है.स्टॉक की फिर से री-रेटिंग हो सकती है.

Data Patterns के लिए BUY की रेटिंग और वर्तमान में 3700 रुपए का टारगेट दिया गया है. यह शेयर 2850 रुपए पर है. पिछले तीन महीने में 70% और इस साल अब तक 15% का रिटर्न दिया है. कंपनी का एग्जीक्यूशन दमदार है और प्रोडक्ट्स बास्केट बड़ा है. अगले 18-24 महीनों के लिए 4000 करोड़ रुपए की अपॉर्च्युनिटी है. वर्किंग कैपिटल में लगातार सुधार आ रहा है. रिपीट ऑर्डर का बड़ा लाभ मिलता रहा है.

(डिस्‍क्‍लेमर: यहां स्‍टॉक्‍स में निवेश की सलाह ब्रोकरेज हाउस द्वारा दी गई है. ये जी बिजनेस के विचार नहीं हैं. निवेश से पहले अपने एडवाइजर से परामर्श कर लें.)