क्यों नहीं खरीदना चाहिए Havells India के शेयर? Morgan Stanley समेत 3 ब्रोकरेज फर्म ने घटाया टारगेट प्राइस

Havells India Shares: इलेक्ट्रॉनिक कंज़्यूमर गुड्स की दिग्गज कंपनी Havells India के ताज़ा नतीजों के बाद बाजार में चर्चा गर्म है. हालांकि कंपनी ने चौथी तिमाही में उम्मीद से बेहतर मार्जिन पेश किया है, लेकिन इसके बावजूद तीन बड़ी ब्रोकरेज फर्मों ने टारगेट प्राइस में कटौती कर दी है, जिससे निवेशकों में असमंजस की स्थिति बन गई है.

टेंशन वाली क्या है बात?

कंपनी के चौथी तिमाही नतीजों में ऑपरेटिंग मार्जिन ने उम्मीद से अच्छा प्रदर्शन किया, लेकिन जेपी मॉर्गन और कुछ अन्य ब्रोकरेज फर्मों ने निकट भविष्य की डिमांड को लेकर सतर्कता जताई है. जेपी मॉर्गन ने Havells पर Neutral रेटिंग बनाए रखते हुए ₹1700 का टारगेट दिया है. फर्म का कहना है कि स्टॉक अब भी FY26 के अनुमानित प्राइस-टू-अर्निंग (PE) के 60x पर ट्रेड कर रहा है, जो कि 10 साल की औसत से 30% ज्यादा है.

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तीन ब्रोकरेज ने घटाया टारगेट प्राइस

• Morgan Stanley ने Overweight रेटिंग बरकरार रखी, लेकिन टारगेट घटाकर ₹1884 कर दिया (पहले ₹1942)
• Nomura ने Buy रेटिंग दी है, लेकिन टारगेट ₹1943 से घटाकर ₹1873 कर दिया
• CLSA ने भी Accumulate रेटिंग के साथ टारगेट ₹2040 से घटाकर ₹1915 किया

इनमें से सभी ब्रोकरेज का मानना है कि कैबल्स और लॉयड डिवीजन से आने वाली मांग अच्छी रहेगी, लेकिन कंज़्यूमर और रिटेल डिमांड में सुधार की रफ्तार थोड़ी धीमी हो सकती है.

कुछ ब्रोकरेज अब भी दिखा रहे हैं भरोसा

Jefferies ने Hold रेटिंग दी और टारगेट ₹1740 से बढ़ाकर ₹1800 किया. Goldman Sachs ने Buy रेटिंग दी और टारगेट ₹1590 से बढ़ाकर ₹1730 किया. Citi ने Neutral रेटिंग के साथ टारगेट ₹1750 से बढ़ाकर ₹1900 किया. इन ब्रोकरेज फर्मों का मानना है कि ऑपरेटिंग लीवरेज से मुनाफे में बढ़ोतरी हो सकती है और FY26-27 के दौरान 15-16% की रेवन्यू ग्रोथ बरकरार रह सकती है.

हालांकि कंपनी के फंडामेंटल मजबूत हैं, लेकिन शेयर का वैल्यूएशन पहले से काफी ऊंचा है. ऐसे में नए निवेशकों को स्टॉक की कीमत और ग्रोथ आउटलुक को ध्यान में रखकर ही निवेश का फैसला लेना चाहिए. तीन ब्रोकरेज द्वारा टारगेट कटौती यह इशारा करती है कि फिलहाल Havells India में निवेश से पहले सतर्क रहना बेहतर होगा.