लाइफ लो पर मुंबई-पुणे का ये Realty Stock, कवरेज की शुरुआत, मिल सकता है 51% का धमाकेदार रिटर्न

Realty Stocks to BUY: मुंबई और पुणे की पॉप्युलर रियल्टी कंपनी Kalpataru Ltd का शेयर लिस्टिंग के बाद से लगातार दबाव में है. 24 मार्च को इस शेयर ने इंट्राडे में 278 रुपए का लाइफ लो बनाया और अंत में 280 रुपए पर बंद हुआ. अपने हाई से यह शेयर करीब 40% टूट चुका है. हालांकि, इस गिरावट के बीच इस स्टॉक पर एक पॉजिटिव ट्रिगर भी सामने आया है. डोमेस्टिक ब्रोकरेज फर्म एमके ग्लोबल ने इस स्टॉक में कवरेज की शुरुआत की है और 51% अपसाइड का सुपर अग्रेसिव टारगेट दिया है.

एमके ग्लोबल ने Kalpataru Ltd के शेयर में BUY की रेटिंग और SOTP आधारित 420 रुपए का पहला टारगेट दिया है. 280 रुपए के वर्तमान शेयर प्राइस के आधार पर पहला टारगेट 51% अधिक है. बता दें कि जून 2025 में इस कंपनी का ₹414 पर आईपीओ आया था. सेम प्राइस पर इसकी फ्लैट लिस्टिंग हुई थी. उसके बाद शेयर ने जुलाई 2025 में BSE पर 458 रुपए का लाइफ हाई बनाया था.

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Summary

• Kalpataru Ltd
• 24 मार्च को 280 रुपए पर बंद हुआ स्टॉक
• BSE पर इसने 278 रुपए का लाइफ लो बनाया
• जून 2025 में इस रियल्टी कंपनी का IPO आया था
• 414 रुपए का इश्यू प्राइस रखा गया था
• फ्लैट लिस्टिंग, ₹458 रुपए का लाइफ हाई

आइए विस्तार से जानते हैं कि एमके ग्लोबल ने क्यों Kalpataru Ltd शेयर में कवरेज की शुरुआत की है और इतने बड़े टारगेट को लेकर उसकी क्या राय है.

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क्या करती है कंपनी?

• यह एक रियल एस्टेट डेवलपर है
• फोकस एरिया: MMR (मुंबई) और पुणे
• 96% डेवलपमेंट अब तक इसी एरिया में
• 95% पोर्टफोलियो रेसिडेंशियल प्रोजेक्ट्स
• मजबूत ब्रांड रिकॉल का लाभ मिलता है
• अफोर्डेबल से प्रीमियम सभी सेगमेंट में प्रजेंट
• अब तक 23.3 MSF का डेवलपमेंट कर चुकी है
• 23.8 MSF एरिया पर प्रोजेक्ट पाइपलाइन में है
• 83 कंप्लीटेड प्रोजेक्ट्स, 29 रनिंग एंड प्लान्ड प्रोजेक्ट्स

ग्रोथ ट्रैक रिकॉर्ड कैसा रहा है?

• FY22-25 के दौरान 30% CAGR का प्री-सेल्स ग्रोथ
• FY25 में टोटल प्री सेल्स 4531 करोड़ रुपए रहा था
• 9MFY26 में प्री-सेल्स 23% YoY के साथ ₹34.5 बिलियन
• पिछले 3-4 सालों में न्यू प्रोजेक्ट लॉन्च हेल्दी रहा है

आगे (FY25-28E) ग्रोथ का क्या अनुमान है?

• प्री-सेल्स 16% CAGR से बढ़कर ₹71 बिलियन पर पहुंचने की उम्मीद
• कलेक्शन्स ग्रोथ 16% CAGR की दर से बढ़कर 57 बिलियन रहने की उम्मीद
• अगले 1-2 सालों के लिए MMR, पुणे में लॉन्च पाइपलाइन मजबूत है
• ऐसे में मीडियम टर्म में प्री-सेल्स ग्रोथ हेल्दी बने रहने की उम्मीद है

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ग्रोथ की स्ट्रैटेजी क्या है?

• तेजी से प्रोजेक्ट सेल (monetization) पर फोकस
• कैश फ्लो बढ़ाने पर फोकस
• कर्ज कम करना (Deleveraging)
• ग्रोथ के लिए असेट लाइट मॉडल पर फोकस

असेट लाइट मॉडल के लिए री-डेवलपमेंट, JVs और JDA मॉडल अपनाएगी कंपनी. आने वाले समय में कंपनी का कैश फ्लो मजबूत रहने की उम्मीद है. इसी के दम पर कंपनी अपने कर्ज को धीरे-धीरे कम करेगी.

कर्ज की स्थिति

FY24 में नेट डेट: ₹101 बिलियन (पीक लेवल)
Q3FY26 तक घटकर: ₹83 बिलियन
FY28 तक ₹73 बिलियन पर लाने का लक्ष्य

कंक्लूजन

• मजबूत ब्रांड + तेजी से सेल्स ग्रोथ
• कैश फ्लो बेहतर होने की उम्मीद
• कर्ज घटेगा → कंपनी मजबूत होगी
• इसलिए BUY कॉल दी गई है

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इंस्टीट्यूशनल निवेशकों का बड़ा भरोसा

लाइफ लो प्राइस पर Kalpataru Ltd का मार्केट कैप 5780 करोड़ रुपए के करीब है. 81.34% ओनरशिप प्रमोटर के पास और 18.66% पब्लिक के पास है. पब्लिक ओनरशिप में करीब 15.5% इंस्टीट्यूशनल निवेशकों के पास है.