ऊंची उड़ान भरने को तैयार है Bajaj का ये स्टॉक, Q2 नतीजों में दिखा जलवा, 5 ब्रोकरेज ने बढ़ा दिया टारगेट प्राइस

Bajaj Finance ने अपने Q2FY26 के नतीजों से मार्केट में शानदार प्रदर्शन दिखाया है. कंपनी का नेट प्रॉफिट और AUM ग्रोथ दोनों उम्मीदों के मुताबिक रहे, जिससे विदेशी ब्रोकरेज हाउसों ने इसका टारगेट प्राइस बढ़ा दिया है. जहां Jefferies, CLSA, HSBC, Citi और Morgan Stanley ने स्टॉक पर पॉजिटिव रेटिंग दी है, वहीं Bernstein ने अभी भी "Underperform" रेटिंग बनाए रखी है.

CLSA की रिपोर्ट

CLSA ने Bajaj Finance पर अपनी ‘Accumulate’ रेटिंग बरकरार रखते हुए टारगेट प्राइस ₹1150 से बढ़ाकर ₹1200 किया है. रिपोर्ट में कहा गया कि Q2 लगभग हर पैरामीटर पर मजबूत रहा. AUM ग्रोथ 24% YoY रही, जिसमें secured loans का ग्रोथ SME और two-wheeler loans से ज्यादा रहा. NIM (Net Interest Margin) स्टेबल रहा.

Fee और other income उम्मीद से थोड़ा बेहतर रही. Credit cost 3bps बढ़कर 2% हुआ, लेकिन net 30dpd+ formation (बकाया लोन) पिछले कई क्वार्टरों में सबसे बेहतर रहा. CLSA के मुताबिक कंपनी की गाइडेंस के अनुसार FY26 में क्रेडिट कॉस्ट 1.85-1.95% रहने की उम्मीद है, हालांकि कंपनी ने लोन ग्रोथ गाइडेंस को 24–25% से घटाकर 22–23% किया है.

Jefferies का नजरिया

Jefferies ने Bajaj Finance को लेकर पॉजिटिव टोन बरकरार रखी है. ब्रोकरेज ने स्टॉक पर ‘Buy’ रेटिंग दोहराई है और टारगेट ₹1100 से बढ़ाकर ₹1270 किया है. रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी का Q2 कंसॉलिडेटेड प्रॉफिट ₹4900 करोड़ (49bn) रहा, जो 23% YoY की बढ़त है. AUM 24% YoY बढ़ा है. Festive season performance भी मजबूत रहा.

हालांकि मैनेजमेंट ने ग्रोथ गाइडेंस 1% घटाकर 22–23% किया है, जिसकी वजह SME और housing loans में थोड़ी कमजोरी बताई गई है. Jefferies का मानना है कि credit costs इस तिमाही में थोड़े ज्यादा रहे, लेकिन ट्रेंड सुधरने पर ये आगे कम हो सकते हैं. ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY25-FY28 के बीच कंपनी का प्रॉफिट 23% CAGR से बढ़ेगा.

Morgan Stanley ने दी “Overweight” रेटिंग

Morgan Stanley ने Bajaj Finance को लेकर भरोसा जताया है. इसने स्टॉक पर ‘Overweight’ रेटिंग बनाए रखी और टारगेट ₹1150 से बढ़ाकर ₹1195 किया. रिपोर्ट में कहा गया कि Q2 में PAT 22% YoY बढ़ा. Credit costs 195bps पर स्टेबल रहे. Stress formation पिछले 8 क्वार्टर्स में सबसे कम रहा. FY26 के लिए EPS अनुमान में 1-1.5% की मामूली कटौती की गई है.

Morgan Stanley का कहना है कि Bajaj Finance को कम क्रेडिट कॉस्ट और बेहतर cost efficiency का फायदा आगे मिलेगा. FY25–FY27 के बीच कंपनी का EPS CAGR 25%+ और ROE 21% (FY27E) रहने की उम्मीद है. रिपोर्ट में कहा गया है कि यह सबसे मजबूत large-cap financial में से एक है, और डिप्स पर खरीदने की सलाह दी गई है.

Citi और HSBC का पॉजिटिव रुख

Citi ने स्टॉक पर ‘Neutral’ रेटिंग रखी है, लेकिन टारगेट ₹983 से बढ़ाकर ₹1090 किया है. वहीं, HSBC ने अपनी ‘Buy’ रेटिंग बरकरार रखते हुए टारगेट ₹1080 से बढ़ाकर ₹1200 किया है. HSBC ने कहा कि Q2FY26 EPS अनुमान के अनुरूप रहा और RoA/ROE स्टेबल रहे. Cost-to-income ratio में सुधार से क्रेडिट कॉस्ट का असर बैलेंस हो गया. ब्रोकरेज का मानना है कि AUM ग्रोथ, cost efficiency और credit cost normalization से FY26-FY28 के बीच EPS में 28% CAGR देखने को मिल सकता है.

Bernstein अभी भी सतर्क

जहां बाकी सभी ब्रोकरेज पॉजिटिव हैं, वहीं Bernstein ने Bajaj Finance पर ‘Underperform’ रेटिंग दोहराई है और टारगेट ₹640 पर कायम रखा है. रिपोर्ट में कहा गया कि कंपनी का AUM और PAT दोनों 24% और 23% YoY बढ़े हैं, लेकिन NPA और NPL ratio बढ़ने से तनाव दिख रहा है. Loan losses 205bps तक पहुंच गए हैं, जो लगातार दूसरे क्वार्टर में कंपनी की गाइडेंस से ज्यादा हैं. Bernstein को लगता है कि MSME और unsecured loans में कमजोरी बनी रह सकती है.

निवेशकों के लिए संकेत

ब्रोकरेज रिपोर्ट्स का कुल मिलाकर संकेत यही है कि Bajaj Finance अभी भी लॉन्ग टर्म इनवेस्टर्स के लिए मजबूत दांव बना हुआ है. जहां कुछ ब्रोकरेज ने मामूली गाइडेंस कट की है, वहीं ज्यादातर का मानना है कि कंपनी की कमाई की ग्रोथ, stable NIM, और बेहतर asset quality उसे अगले कुछ सालों में फिर से तेज़ रफ्तार दे सकती है.

खबर से जुड़े FAQs

Q1. Bajaj Finance का Q2 प्रॉफिट कितना रहा?

कंपनी का कंसॉलिडेटेड प्रॉफिट ₹4,900 करोड़ रहा, जो 23% सालाना बढ़ा.

Q2. किस ब्रोकरेज ने सबसे ऊंचा टारगेट दिया है?

Jefferies ने ₹1270 का सबसे ऊंचा टारगेट प्राइस दिया है.

Q3. Bajaj Finance का AUM ग्रोथ कितना रहा?

कंपनी का AUM 24% सालाना बढ़ा है.

Q4. क्या कंपनी ने अपनी ग्रोथ गाइडेंस घटाई है?

हां, FY26 के लिए लोन ग्रोथ गाइडेंस 24-25% से घटाकर 22–23% कर दी गई है.

Q5. निवेशकों को क्या करना चाहिए?

ज्यादातर ब्रोकरेज का मानना है कि Bajaj Finance को डिप्स पर खरीदना बेहतर रहेगा, क्योंकि कंपनी लॉन्ग टर्म में मजबूत ग्रोथ की क्षमता रखती है.