टाटा स्टील में क्या आया मुनाफा वसूली का वक्त? ब्रोकरेज ने घटाया टारगेट, 7% तक गिर सकता है भाव

Axis Capital on Tata Steel: मेटल और माइनिंग सेक्टर में तेजी के बीच टाटा ग्रुप की कंपनी टाटा स्टील पर ब्रोकरेज हाउस एक्सिस कैपिटल ने अपना रुख नरम कर दिया है. ब्रोकरेज हाउस ने इस शेयर की रेटिंग को Sell (बेचें) से अपग्रेड करे Reduce (कम करें) कर दिया है. हालांकि, ब्रोकरेज ने इस शेयर पर निवेशकों को सतर्क रहने की सलाह दी है. एक्सेस कैपिटल ने टारगेट प्राइस में भी बदलाव किया है जो वर्तमान भाव के मुकाबले 7 फीसदी कम है. टाटा स्टील के शेयर का 52 वीक हाई 174.44 रुपए और 52 वीक लो 122.62 रुपए है. कंपनी का शेयर इस साल अब तक 22.39 फीसदी तक चढ़ चुका है. वहीं, पिछले 6 महीने में 8.50% रिटर्न दिया है. सालभर में शेयर 0.71% कमजोर हो चुका है.

160 रुपए का टारगेट प्राइस

एक्सिस कैपिटल ने टाटा स्टील के शेयर का नया टारगेट प्राइस 160 रुपए तय किया है. पहले यह 138 रुपए था. रिपोर्ट तैयार होने तक टाटा स्टील के शेयर का भाव 172 रुपए था.

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7X आधार पर वैल्यूएशन

• ब्रोकरेज हाउस ने यह टारगेट प्राइस वित्त वर्ष 2028 के अनुमानित EV/EBITDA के 7 गुना के आधार पर तय किया गया है.
• शेयर का प्राइस-टू-बुक (P/B) रेशियो 2 गुना अनुमानित है. ब्रोकरेज ने रिटर्न ऑन इक्विटी 15.3 फीसदी रहने का अनुमान लगाया गया है. नेट कर्ज और EBITDA का रेशियो 1.7 रहने की उम्मीद है.

लाल निशान पर बंद हुआ शेयर

• टाटा स्टील का शेयर शुक्रवार को कारोबारी सत्र के अंत में 2.92% या 5.03 अंकों की गिरावट के साथ 167.35 रुपए पर बंद हुआ है.

टाटा स्टील का मूल्यांकन (FY27E)

टाटा स्टील के सामने बड़ी चुनौतियां

एक्सिस कैपिटल के मुताबिक टाटा स्टील के सामने सबसे बड़ी चुनौती भविष्य में कैपिसिटी ग्रोथ की कमी है. कंपनी ने अभी तक किसी बड़े विस्तार की घोषणा नहीं है, जिसके कारण वॉल्यूम ग्रोथ की संभावनाएं अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलने में कमजोर दिखाई दे रही हैं.

योजनाओं में देरी

• कंपनी का टारगेट वित्त वर्ष 2030 तक अपनी भारतीय क्षमता को 40 मिलियन टन प्रति वर्ष (mtpa) तक ले जाने का है, लेकिन इसकी योजनाओं में देरी होती दिख रही है.

2030 तक खत्म हो सकती है लीज

• कंपनी के लिए एक और बड़ी चिंता का विषय टाटा स्टील की कैप्टिव आयरन ओर खदानों की लीज का 2030 में समाप्त होना है. ये खदानें कंपनी को सस्ता कच्चा माल उपलब्ध कराती हैं, इसके मुनाफे में लगभग 35% योगदान देती हैं.

खदानों की बड़ी बड़ी बोली

• लीज खत्म होने के बाद कंपनी को नीलामी में इन खदानों के लिए बड़ी बोली लगानी पड़ सकती है, जिससे उसकी लागत बढ़ सकती है.

30% तक घट सकता है कर्ज

एक्सिस कैपिटल का सकारात्म पहलू यह है कि कैपेसिटी विस्तार पर बड़ा खर्च न होने से कंपनी अपने कर्ज को कम कर सकती है. रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि वित्त वर्ष 2025 से 2028 के बीच टाटा स्टील का नेट कर्ज लगभग 30 फीसदी घटकर 583 अरब हो सकता है. निवेशकों के लिए मुख्य जोखिम स्टील की कीमतों में उम्मीद से ज्यादा बढ़ोतरी और आयरन ओर की नीलामी में कम प्रीमियम रहा है, जो कंपनी के लिए फायदेमंद हो सकता है.

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल (FAQs)

सवाल: एक्सिस कैपिटल ने टाटा स्टील के लिए क्या नया टारगेट प्राइस दिया है?

जवाब: एक्सिस कैपिटल ने टाटा स्टील के शेयर के लिए ₹160 का नया टारगेट प्राइस निर्धारित किया है.

सवाल: टाटा स्टील के शेयर पर एक्सिस कैपिटल की नई रेटिंग क्या है?

जवाब: एक्सिस कैपिटल ने टाटा स्टील पर अपनी रेटिंग को 'SELL' से सुधारकर 'REDUCE' कर दिया है.

सवाल: टाटा स्टील के लिए सबसे बड़ी चिंता का विषय क्या है?

जवाब: रिपोर्ट के मुताबिक, सबसे बड़ी चिंता भविष्य में कैपेसिटी ग्रोथ की धीमी रफ्तार और 2030 में कैप्टिव लौह अयस्क खदानों की लीज का खत्म होना है.

सवाल: क्या टाटा स्टील अपना कर्ज कम कर सकती है?

जबाव: हां, कैपेसिटी विस्तार पर कम खर्च के कारण, अनुमान है कि कंपनी का नेट कर्ज वित्त वर्ष 2025 से 2028 के बीच लगभग 30% तक कम हो सकता है.

सवाल: टाटा स्टील के मुनाफे में कैप्टिव लौह अयस्क का कितना योगदान है?

जवाब: एक्सिस कैपिटल के अनुसार, टाटा स्टील के स्टैंडअलोन EBITDA में कैप्टिव लौह अयस्क का लगभग 35% योगदान है.